​Газпром (GAZP)

24 апреля 2020

​Газпром (GAZP)

Крупнейшая газовая компания в мире, занимающая лидирующие позиции на рынке добычи, транспортировки и реализации газа в России и за рубежом. Основным рынком сбыта компании является РФ. Второе место занимает Европа, на которую приходится около трети общего объема поставок. Компания также занимается добычей нефти и нефтепереработкой. Основной акционер Газпрома - государство, его доля в акционерном капитале холдинга составляет 50,2%. На текущий момент это крупнейшая российская компания по рыночной капитализации.

Акции Газпрома (GAZP) входят в состав «голубых фишек» российского фондового рынка, являясь одними из наиболее ликвидных бумаг на Московской бирже. Их ежедневный оборот составляет 1/5 от всего объема торгов. Кроме того, бумаги компании получили листинг на Лондонской бирже и торгуются на ней под тиккером OGZD. АДР холдинга также представлены на внебиржевых рынках США, Берлинской и Франкфуртской биржах.

Показатели бизнеса.

2015

2016

2017

2018

2019

Добыча нефти, млн. т.

44.0

47.2

48.6

48.3

48.3

Добыча газа, млдр м^3

419.5

420.1

472.0

498.7

502.2

Экспорт газа, млдр м^3

158.6

179.3

194.4

201.7

230.0

Чистая прибыль, млдр. руб.

787.1

951.6

714.3

1456

1489

Чистые активы, млдр. руб.

9322

11095

11629

13300

13914

Капитализация, млдр. руб.

3222

3659

3089

3634

4492

Чистый долг

2083

1933

2398

3015

2857

Идет стабильное развитие компании. Из года в год Газпром улучшается, модернизируется. Дивиденды также увеличиваются из года в год, если в 2015 году сумма выплаты за акцию составляла лишь 7,89 рублей, к 2019 уже 15.24, что практически в два раза больше. Цена акций выросла с 136,1 рублей, до 189,8.

Мультипликаторы.

2015

2016

2017

2018

2019

P/E

4.09

3.84

4.32

2.5

3.02

P/S

0.53

0.6

0.47

0.44

0.56

P/BV

0.35

0.33

0.27

0.28

0.33

EV/EBITDA

2.83

4.23

3.74

2.56

3.07

По показателям видим, что компания сильно недооценена, ее оценивают намного ниже ее имущества. Как по мне, это очень зря, но также это хорошо для нас, ведь это также означает, что когда люди поймут привлекательность данной компании, цена на акции многократно возрастет.

График, выводы


Факторы роста:

1)Газпром на данный момент реализует более 40 проектов разных масштабов в России и множестве других стран, а также в полной мере завершает старые.

2) Газпром очень дешев по всем метрикам

3)Газпром является монопольным поставщиком газа в Европу

4) Газпром пока еще платит дивиденды, что ограничивает потенциал его падения. Если минфину РФ удастся дожать Газпром, то дивиденды могут удвоиться

Факторы падения:

1)Менеджмент Газпрома считается неэффективным, нелояльным к миноритариям.

2)В долгосрочном плане угрозу для бизнеса представляет бурное развитие альтернативной энергетики.