МТС (MTSS)

1 июня 2020

МТС (MTSS)

Добрый день! Сегодня мы разберем лидера телекоммуникационной отрасли РФ – компанию МТС.

МТС («Мобильные ТелеСистемы», ПАО «МТС») — российская телекоммуникационная компания, оказывающая услуги в России и странах СНГ под торговой маркой «МТС». Компания оказывает услуги сотовой связи (в стандартах GSM, UMTS (3G) и LTE), услуги проводной телефонной связи, широкополосного доступа в Интернет, мобильного телевидения, кабельного телевидения, спутникового телевидения, цифрового телевидения и сопутствующие услуги, в частности услуги по продаже контента.

Компания МТС является дочерним предприятием АФК Система. Акции торгуют на Нью-Йоркской и Московской биржах.

Фундаментальный анализ компании.

Посмотрим компанию в сравнении с конкурентами:

Сильные стороны относительно конкурентов: высокий ROE, P/E ниже, долг к Ebitda тоже ниже. Относительно Ростелекома больше дивидендная доходность, но AT&T даёт 6,1% годовых в долларах.

Слабые стороны относительно конкурентов: резкое снижение капитала, меньший рост выручки.

Выручка – рост на 10% за 5 лет, для стагнирующей отрасли вполне ожидаемо. Выручка растёт из года в год, но крайне небольшими темпами по всей отрасли 1-5%. У Ростелекома ситуация аналогичная. А вот западные коллеги прибавили 23% выручки. Это в основном связано с развитием медиа направления и покупкой Time Warner.

Выручка компании МТС в динамике

Не удивительно, что основной доход компании приносит мобильная связь, следующими идут Салоны-магазины и Фиксированный бизнес, доходов приносят примерно поровну, данные статьи в сумме приносят почти в 3 раза меньше, чем мобильная связь.

Динамика капитала МТС

Основная причина снижения капитала – выплаты дивидендов и обратные выкупы акций.

По прогнозам аналитиков выручка и прибыль компании в течение 4 ближайших лет особо не изменится. Небольшой прирост будет, но крайне низкими темпами.

Перенесём все, о чем мы говорили в SWOT-анализ:

Какой из этого всего можно сделать вывод: мы наблюдаем крайне стабильную компанию, которую, как мне кажется, не ожидают ни большие взлёты, ни большие падения, по крайней мере в ближайшее время. Мы видим хорошую дивидендную историю. Поэтому рекомендую покупать только тем, кто не ждет двухзначных ростов котировок, а хочет получать стабильный див.доход.

Данная бумага чем-то похожа на облигацию, только помимо денег вы еще и являетесь владельцем части компании. Со всеми ее рисками и возможностями.

Пока планирую наблюдать за деятельностью компании. Особенно за МТС-Банком и развитием медиа, если данные сектора начнут динамично развиваться, возможно будет смысл заходить в бумагу.

И если по бумаге будет дисконт, тоже возьму не задумываясь. Сделал свою модельку с расчётом справедливой цены, картинка следующая:

Так что друзья, думайте сами, решайте сами, данная статья не является инвестиционной рекомендацией. За свои деньги ответственны только вы.