26 марта 2020

НЛМК (NLMK)

Новолипецкий металлургический комбинат – основная производственная площадка международной Группы НЛМК, одной из самых эффективных металлургических компаний мира с активами в России, ЕС и США.

НЛМК - предприятие с полным металлургическим циклом: от производства сырья для выплавки чугуна и стали до конечной продукции – плоского металлопроката с высокой добавленной стоимостью. Высококачественная металлопродукция НЛМК применяется в различных стратегически важных отраслях экономики, от строительства и машиностроения до производства энергетического оборудования и труб большого диаметра.

В данный момент один лот (10 акций) этой компании стоит 1220 рублей.

Показатели бизнеса

2015

2016

2017

2018

2019-20

Выручка, млдр. руб

487.5

508.5

586.9

757.0

682.5

Чистая прибыль, млдр. Руб.

58.9

60.8

84.6

140.7

86.6

Чистые активы, млдр. Руб.

374.4

382.8

387.5

404.3

367.1

Долг, млдр. Руб.

195.0

137.6

133.0

144.2

164.4

Итак, что мы видим на таблице? Компания на протяжении нескольких лет показывает стабильный рост, но тут внезапно, или же не так уж и внезапно наступает кризис, из-за чего, соответственно, последние цифры нас не особо то и радуют. Очень сильно упала выручка, и, соответственно, чистая прибыль отправилась за ней. Кризис никого не оставляет равнодушным. Компании приходится брать в долг и уменьшать свои активы, чтобы минимизировать ущерб.

Мультипликаторы.

2015

2016

2017

2018

2019-20

P/E

6.37

11.3

10.4

5.7

7.49

Р/S

0.77

1.36

1.5

1.25

0.95

P/BV

1.07

1.92

2.42

2.5

1.9

Итак, вложенные деньги вернутся через семь с половиной лет. Достаточно неплохо, как я считаю. P/S просто шикарный, нам дается, можно сказать купить акцию за 95% ее стоимости. Достаточно редко можно встретить показатель меньше 1. P/BV выглядит не очень приятно. На 1 рубль рыночной капитализации приходится менее одного рубля реальной стоимости компании. Если компания разорится и акционерам разрешат вернуть доли, то на всех не хватит.

Стоит также упомянуть о дивидендах. Компания выплачивает дивиденды каждый сезон. Дивиденды вполне не плохие, в среднем по 5 рублей за акцию (50 за лот). Вполне солидная сумма, как по мне.

Реализуемые проекты.

1.Сооружение агрегата непрерывного горячего цинкования №4 Четвертый по счету агрегат непрерывного горячего цинкования (АНГЦ-4) мощностью 300 тыс. тонн в год позволил НЛМК расширить сортамент продукции за счет производства более тонкого (до 0,22 мм) оцинкованного проката

2. Достаточно много замен старого оборудования. Это, конечно, обойдется в копеечку, но зато потом компания достаточно быстро сможет отбить вложенные в реконструкцию деньги.

3. Сооружение двух агрегатов «печь-ковш» в конвертерном цехе №2 Высокопроизводительные агрегаты «печь-ковш» мощностью около 4 млн тонн в год каждый, позволили освоить выпускать новых марок стали для автомобилестроения, производства бытовой техники, электротехнического машиностроения и трубной промышленности.

4. Сооружение нового агрегата полимерных покрытий НЛМК Третий по счету на НЛМК агрегат нанесения полимерных покрытий на оцинкованный холоднокатаный прокат позволил увеличить мощности на 200 тыс. тонн в год. Суммарные мощности компании по производству данного вида металлопродукции выросли на 53% до 580 тыс. тонн год.

И еще порядка 15 проектов, которые собираются организовать в скором будущем НЛМК

Прошлый кризис

В кризис 2014 года НЛМК стоила от 40 до 55 рублей за акцию. Виден четкий спад в начале кризиса.

Самое приятное, что они смогли восстановиться до той же стоимости буквально в тот же год, после чего продолжили свой рост.

Итог

Итак, давайте же подведем небольшой итог. Как по мне, компания очень достойная. Несмотря на спад, который произошел сейчас, у компании большой потенциал. Множество реализуемых проектов поднимут компанию на вершину.