Тинькофф банк (TCSG)
История Тинькофф начиналась с кредитных карт почти 15 лет назад. Теперь банк предоставляет широкий спектр финансовых и не только услуг в рамках одной онлайн-экосистемы, а доля выручки от некредитных продуктов постоянно увеличивается и уже превышает треть от всего бизнеса.
Некоторые проекты банка имеют отдельные приложения, которые частично интегрированы в головной супер-апп: Тинькофф Инвестиции, Тинькофф Бизнес, Тинькофф Мобайл, Тинькофф Бухгалтерия и даже приложение для несовершеннолетних с родительским контролем Тинькофф Junior. Всего в Тинькофф обслуживается 11 млн клиентов.
Тинькофф не имеет физических отделений и обслуживает клиентов только онлайн, используя для этого технологии AI и машинное обучение в 30% случаев общения с клиентом. Открывать продукты помогают представители в разных регионах.
Рентабельность банка остается одной из самых высоких в мире. Банком полностью владеет TCS Group Holding PLC.
Ключевые показатели.
| 2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
|
| Чистый процентный доход, млдр. Руб. |
24.6 |
34.0 |
59.5 |
75.5 |
110.0 |
| Комиссионные доходы, млдр. Руб. |
2.93 |
4.62 |
15.5 |
27.4 |
36.0 |
| Активы банка, млдр руб. |
139.7 |
175.4 |
259.3 |
375.6 |
579.5 |
| Капитал |
22.9 |
29.5 |
41.7 |
42.0 |
96.0 |
| Дивиденды, руб за акцию |
24.35 |
33.38 |
70.52 |
37.36 |
Виден четкий бурный рост компании на протяжении последних лет. Банк не платит больших дивидендов, так как основной капитал вкладывает в развитие. Банк становится все более популярным на территории России, он сильно клиеноориентирован и люди понимают это, поэтому начинают предпочитать его другим банкам.
Мультипликаторы
| 2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
|
| ROE, % |
8.6 |
42.5 |
52.8 |
74.7 |
55.9 |
| P/E |
11.6 |
11.4 |
4.65 |
||
| P/B |
|
4.32 |
5.19 |
1.75 |
|
| Чистая процентная маржа, % |
25.1 |
26.2 |
25.3 |
23.6 |
21.6 |
Показатели достаточно неплохи. 1.Эффективность немного упала в 2019, это вызвано новостями про Олега Тинькова и всеобщей паникой людей. 2.Показатель P/E в 2019 стал наиболее хорош и актуален. 3.Компания немного переоценена
График
Акции в рублевом эквиваленте поступили на рынок не так давно и на протяжении практически всего времени росли. Соответственно, появление новостей о Тинькове нанесли первый удар по компании, хоть Олег сейчас и мало к ней причастен. Вторым ударом стал коронавирус и тд. В общем, в связи с последними событиями акция очень сильно упала и, как по мне, очень аппетитно выглядит.
Вообще, сложно представить, что может еще случиться с компанией, я лично не вижу особых причин для большего падения, ведь банк действительно очень хороший. Из факторов роста можно отметить: Возможное включение в MSCI в мае 2020 года.: История роста, постоянно растущие показатели